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El banco central de Chile está desacelerando el ritmo de flexibilización y dice que hay más recortes de tasas de interés en camino

El banco central de Chile está desacelerando el ritmo de flexibilización y dice que hay más recortes de tasas de interés en camino

(Bloomberg) — El banco central de Chile recortó su tasa de interés de referencia en medio punto porcentual, desacelerando el ritmo de flexibilización por segunda sesión consecutiva, mientras se vislumbran más recortes en el horizonte.

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Las autoridades recortaron los costos de endeudamiento al 6% el jueves por la noche, como se esperaba ampliamente, luego de recortes anteriores de entre 75 y 100 puntos básicos. Los miembros de la junta han recortado un total de 5,25 puntos porcentuales desde julio pasado.

En un comunicado, los miembros de la junta reiteraron que los costos de endeudamiento seguirán disminuyendo de acuerdo con sus últimas proyecciones, y que tanto el crecimiento económico como la inflación surgirán en línea con las expectativas.

«Se aplicarán nuevos recortes a la TPM», escribieron, en línea con el escenario central del informe de política monetaria de marzo. «El alcance y el momento del proceso de reducción de la TPM dependerán de la evolución del entorno macroeconómico y sus implicaciones en la trayectoria de la inflación».

Los banqueros centrales encabezados por Rosanna Costa limitaron su ciclo de flexibilización después de que los precios de algunas materias primas aumentaron y los funcionarios de la Reserva Federal se movilizaron en torno a planes para mantener las tasas sin cambios por más tiempo. Esas tendencias están generando alarma sobre la inflación en Chile, que es relativamente pequeña y vulnerable a los vaivenes económicos globales. Sin embargo, con las previsiones de precios ancladas en un objetivo del 3%, las autoridades tenían margen para realizar recortes, ya que el peso subió un 5% el mes pasado.

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Esto es lo que dice Bloomberg Economics

“El banco central mantuvo su orientación futura después de que los datos de la reunión anterior de abril se publicaran en línea con sus previsiones. Las perspectivas de política monetaria siguen siendo coherentes con el escenario base de las autoridades, que contemplaba recortes de 50 puntos básicos en cada reunión de mayo y junio y un objetivo de tipos del 5% para finales de año.

– Felipe Hernández, economista latinoamericano

– Haga clic aquí para ver el informe completo

La actividad económica cayó un 0,7% en marzo, aunque el producto interno bruto general de Chile aumentó un 1,9% en el primer trimestre, según el banco central. A principios de mayo, el gobierno elevó su previsión de crecimiento para 2024 al 2,7%.

Los precios al consumidor aumentaron más de lo que los economistas habían pronosticado en tres de los primeros cuatro meses de 2024, ya que la inflación anual medida por el índice en cadena aumentó al 4%. En abril, las autoridades elevaron su estimación de precios al consumidor para fin de año al 3,8% y prevén aumentos en el costo de vida para alcanzar la meta en 2025.

«La inflación general en marzo y abril estuvo en línea con las previsiones», escribieron los banqueros centrales en su informe.

El principal factor detrás de las lecturas de inflación más rápidas en lo que va de 2024 es el peso, que cayó a principios de año pero desde entonces se ha recuperado. Chile es vulnerable a las presiones inflacionarias si la moneda se debilita porque importa muchas de sus materias primas clave, incluida la mayor parte de su combustible.

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“La inversión sigue siendo débil y las expectativas de inflación siguen ancladas. Además de eso, el peso chileno se está apreciando y los precios del petróleo están cayendo. Esto conducirá a un pequeño aumento en los precios al consumidor”, dijo Arturo Claro, economista de Econsult en Santiago. «Esperamos que el banco central reduzca los tipos en 25 puntos básicos en las próximas reuniones».

principal preocupación

La inflación global continúa disminuyendo, aunque a un ritmo moderado, escribieron los miembros de la junta. La economía estadounidense ha mostrado resiliencia, mientras que la actividad en el resto del mundo sigue «moderada», escribieron.

«Bajo estas circunstancias, las preocupaciones sobre el inicio de recortes de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal siguen siendo uno de los factores más importantes que impulsan los movimientos de los mercados financieros globales», escribieron los responsables de la formulación de políticas.

Para los economistas de CreditCorp Capital Samuel Carrasco y Daniel Velandia, el banco central de Chile adoptó un tono cauteloso mientras persisten los riesgos de inflación.

«Aunque es probable que continúen los recortes de tipos, esperamos un ritmo más lento en las próximas reuniones, y no se puede descartar una pausa en algunas de ellas», escribieron Carrasco y Velantia en un comunicado. «Nuestra principal preocupación proviene del entorno internacional, particularmente con la inflación más estable de lo esperado anteriormente y la postura de la Reserva Federal en medio de una economía resistente».

–Con asistencia de Rafael Gayol y Giovanna Seraphim.

(Renueva la historia, agrega detalles del informe de la Reserva Federal que comienza en la tercera columna, citas económicas de la sexta)

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