Los inversores de mercados emergentes se dirigen a la primera semana de mayo por muchas razones que te hacen pesimista y alegre.
Para todo el apoyo que emana de los planes de estímulo de EE. UU., Bancos centrales y cautelosos Aumento de los precios de las materias primas, preocupaciones sobre la India El agravamiento de la crisis del Covid-19, Escalada de tensiones entre Estados Unidos, Rusia y China La saga de la deuda de Huarong puede hacer que los compradores hagan una pausa. Conviértete en comerciantes Menos optimistas sobre las perspectivas de los países en desarrollo en medio de la creciente preocupación por la inflación, y la mayoría de los que han recurrido al dinero no están preparados para ponerlo en práctica, según una encuesta de HSBC Holdings Plc.
«Los mercados emergentes continuarán divididos entre los retrocesos positivos de la recuperación económica estadounidense y la muy difícil situación de contagio en países como Brasil e India», dijo Tai Hui, analista senior de mercados asiáticos de JPMorgan Asset Management en Hong Kong. «Una fuerte recuperación de Estados Unidos también podría traer inflación potencial y mayores rendimientos, lo que podría limitar el avance de los mercados tradicionalmente expuestos a mayores rendimientos de los bonos del Tesoro».
Morgan Stanley dijo que prefiere la deuda interna de los mercados emergentes a las monedas, ya que es probable que los bancos centrales de los países en desarrollo se abstengan de ajustar demasiado. Mientras tanto, Deutsche Bank AG espera que el yuan chino pueda subir aún más debido a fuertes entradas al tiempo que recomienda una postura cautelosa sobre la lira turca.
Si bien abril demostró ser un mes positivo para los mercados emergentes, ya que los bonos y las monedas registraron sus primeras ganancias mensuales en 2021, la fecha apunta a posibles desafíos en el futuro. Mayo fue un mes perdedor para las acciones, las monedas y los bonos nacionales de los países en desarrollo en al menos siete de los últimos 10 años, según datos compilados por Bloomberg.
Las decisiones de los bancos centrales desde Tailandia hasta Turquía y Brasil esta semana pueden ayudar a los inversores a decidir si es hora de comprar.
Evaluar decisiones
- El banco central de Brasil podría subir la tasa de interés clave en 75 puntos básicos hasta el 3,5% el miércoles, según economistas encuestados por Bloomberg.
- Bloomberg Economics espera que la autoridad monetaria indique que vendrán más aumentos con una indicación de que las decisiones se basarán en datos.
- Las cifras de la balanza comercial de abril se publicarán el lunes, la producción industrial de marzo el miércoles y las ventas minoristas el viernes.
- El riyal fue el segundo mayor ganador entre las monedas de los mercados emergentes en abril.
- Los inversores brasileños también estarán interesados en cualquier actualización del informe de la Cámara que pueda ayudar a iniciar discusiones sobre la reforma fiscal. El Senado también continuará su investigación sobre el manejo de la pandemia por parte del presidente Jair Bolsonaro.
- El banco central de Turquía probablemente mantendrá la tasa de interés clave en 19% el jueves luego de la decisión del gobernador Sahap Kavcioglu. Se comprometió a mantener una postura de línea dura sobre la política monetaria, lo que ayudó a la lira a vencer a la mayoría de sus pares la semana pasada.
- «La alta inflación y la promesa de mantener las tasas de interés más altas que los aumentos de precios evitarán que el banco central flexibilice como lo desea el liderazgo político», Bloomberg Economics dijo en un informe
- Es probable que los datos del lunes muestren que la inflación anual de Turquía se elevó al 17.3% en abril, reduciendo la brecha con la tasa de recompra de una semana.
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El banco central de Tailandia se reunirá el miércoles, mientras que Malasia se reunirá el jueves, ya que ambos mantendrán las tasas de interés en niveles récord.
- Los economistas de Barclays Brian Tan y Shriya Sudani en Singapur escribieron en una nota que los políticos tailandeses dejarán su índice de referencia en el 0,5% durante los próximos 12 meses a pesar del resurgimiento de los casos de virus. Dijeron que las autoridades preferían medidas específicas para reducir las tasas de interés.
- La última vez que BOT bajó su índice de referencia fue en mayo de 2020. Es la moneda de peor desempeño en los países emergentes de Asia este año.
- Malasia dio a conocer un paquete de estímulo de 20.000 millones de ringgit (4.900 millones de dólares) en marzo y lanzó un programa de vacunación en febrero para impulsar la recuperación. Las exportaciones se han recuperado a los niveles anteriores a Covid-19, y la postura armónica debería respaldar aún más el crecimiento, según los economistas de Morgan Stanley, incluido Deyi Tan en Singapur.
- La última política relajada del Bank Negara Malaysia fue en julio de 2020. El ringgit se ha debilitado casi un 2% este año.
- En Europa del Este, también es probable que Polonia y la República Checa dejen sus principales precios sin cambios.
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Los inversores estarán atentos a la reunión del lunes de abril del banco central de Colombia en busca de pistas sobre el próximo curso después de que los responsables de la formulación de políticas mantuvieran la tasa clave sin cambios.
- El miércoles, la nación dará a conocer los datos del IPC de abril, que probablemente muestre un aumento anual.
Que mas mirar
- El mundo en desarrollo, desde India hasta Sudáfrica y Brasil, publicará su PMI manufacturero de abril el lunes.
- Indonesia publicará los datos del IPC el lunes y Corea del Sur publicará sus propias cifras el martes, mientras que Filipinas y Tailandia revelarán sus cifras el miércoles, seguidas de Taiwán el jueves.
- Indonesia publicará los datos del PIB del primer trimestre el miércoles. La economía más grande del sudeste asiático probablemente se ha contraído un 1% con respecto al año anterior, una mejora con respecto a una disminución del 2,2% en el cuarto trimestre, según una encuesta de Bloomberg. La rupia es uno de los mayores perdedores de este año en Asia.
- Corea del Sur anunciará sus números de cuenta corriente para marzo el viernes. El superávit se amplió a $ 8 mil millones en marzo desde $ 7 mil millones en febrero.
- Las cifras comerciales chinas, programadas para el viernes, mostrarán el alcance de la recuperación económica del país.
- Los informes de las reservas extranjeras, el saldo de la cuenta corriente y el indicador de servicios de Caixin PMI se publicarán el mismo día. El yuan se ha fortalecido casi un 1% este año.
- Taiwán publicará los datos comerciales el viernes. La expansión de las exportaciones ayudó al dólar local a subir un 2% este año, el mejor desempeño en Asia emergente
- Filipinas publicará estadísticas comerciales el viernes
- La inflación rusa puede haberse desacelerado en abril, pero todavía está muy por encima del objetivo del 4% del banco central.
- «Esto no sería cómodo para el banco central, que probablemente continuará endureciendo la política ante riesgos» muy preocupantes «», agregó. Bloomberg Economics dijo en un informe
- Mientras prof Los halcones de los bancos centrales, los altos precios del petróleo y la reducción de las tensiones con Ucrania ayudarán a que el rublo se fortalezca alrededor de 71 frente al dólar en los próximos tres meses, y las disputas políticas con Estados Unidos pueden limitar las ganancias adicionales, dijo Goldman Sachs Group en un comunicado de prensa. Informe
- Un indicador de la actividad económica en Chile el lunes puede mostrar un aumento en marzo con respecto al año anterior, según Bloomberg Economics.
- El viernes, los operadores estarán atentos a los datos del IPC de abril en busca de señales de aumento de la inflación.
- En México, es probable que los datos del IPC de abril publicados el viernes muestren un salto con respecto al mes anterior, según Bloomberg Economics.
– Con la ayuda de Nicholas Reynolds y Nick Baker
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