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Precios del cobre: ​​Chile y Cotelco enfrentan otra década perdida de crecimiento de la producción

Inesperadamente, los decepcionantes datos de fabricación en China estuvieron detrás del último retroceso después de los PMI del país responsable del 55% del consumo mundial de cobre. Se deslizó en territorio breve.

Pero las preocupaciones sobre el crecimiento mundial, la inflación y las tasas de interés, y la crisis energética en Europa han perseguido al metal durante meses. Actualmente, el precio del cobre ha caído un tercio alcanzó un máximo histórico Más de $ 5 por libra a principios de marzo.

No es divertido en lo básico

En medio de todo el pesimismo y la ruina económica, un anuncio explosivo esta semana del productor de cobre número uno del mundo parece haber pasado desapercibido o ignorado por los especuladores a gran escala en los mercados de futuros. El cobre ha estado bajo durante las últimas siete semanas..

La estatal chilena Codelco dijo la semana pasada que esperaba que la producción alcanzara los 1,49 millones a 1,51 millones de toneladas este año, por debajo del pronóstico de 1,61 millones de toneladas.

El miércoles, el presidente de Codelco, Máximo Pacheco le dijo a un periódico La guía para 2023 es de 1,45 millones de toneladas, pero significativamente, no hay margen de mejora.

“Para el período de cinco años entre 2023 y 2027, el mejor pronóstico que tenemos es un promedio de 1,5 millones de toneladas.

«Proyectos Estructurales [to maintain output levels] están efectivamente atrasados ​​y por encima del presupuesto”.

El «mejor pronóstico» tendría la producción más baja en al menos una década y se compararía con una producción promedio de 1,74 m desde 2010, según datos de la compañía hermana. Inteligencia Minera.

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La producción de Codelco el próximo año será más de 400.000 toneladas por encima de su pico de 2015. La mina de 400ktpa será la quinta mina más grande del mundo Calendarios de producción 2021.

Dos décadas perdidas

Las luchas de Codelco son las luchas de Chile: escasez de agua, calidad en declive, recortes de tarifas, oleoductos de proyectos reducidos, acción industrial, Mayor fiscalidad e incertidumbre regulatoria y presupuestos de capex en constante expansión.

En 2021, Chile produjo una cuarta parte de la producción mundial de cobre primario de 21 millones de toneladas, según el Servicio Geológico de EE. UU. En términos proporcionales, la posición de Chile en el mundo del cobre no está a la par con Arabia Saudita en crudo, sino con la producción combinada de los 13 miembros de la OPEP.

Precios del cobre: ​​Chile y Cotelco enfrentan otra década perdida de crecimiento de la producción
Fuente: BMO Global Commodities Research: problemas perennes de producción de cobre en Chile

En un informe reciente, BMO Capital Markets dice que Chile ahora se dirige a dos «décadas perdidas» en términos de crecimiento de la producción de cobre:

“Después de un crecimiento constante en la década de 1990 y principios de la de 2000, los niveles de producción se estancaron y las proyecciones de más de 6Mtpa nunca se materializaron.

“Esto no se debe a la falta de inversión, ya que muchas minas grandes nuevas ingresaron al mercado durante este período. Más bien, es una función de la disminución de los activos existentes.

En particular, BMO señala que la producción SX-EW en Chile ha «disminuido inexorablemente» y actualmente se encuentra unas 500.000 toneladas por debajo del pico observado en 2009.