Se espera que el déficit comercial en los mercados emergentes se amplíe «gradualmente» este año, dice el Instituto de Finanzas Internacionales

Se espera que el déficit de cuenta corriente en las economías de mercados emergentes se amplíe gradualmente este año, pero no se espera que se convierta en un problema sistémico, excepto por fuertes caídas en los precios de las materias primas, según el Instituto de Finanzas Internacionales.

Los déficits comerciales en muchos mercados emergentes estaban por debajo de los niveles previos a la pandemia, ya que los saldos externos favorables fueron la otra cara de una profunda recesión. El Instituto de Finanzas Internacionales dijo en su último informe que las importaciones han caído con la demanda interna reduciendo el déficit externo Transferir sobre los desequilibrios comerciales en 2022.

En las últimas etapas de la crisis provocada por la pandemia, el aumento de los precios de las materias primas provocó un aumento de las exportaciones que contrarrestó la recuperación de las importaciones. Las importaciones generalmente superan los niveles previos a la pandemia en relación con el PIB, pero las fuertes exportaciones evitan los desequilibrios, según el Instituto de Finanzas Internacionales.

Los saldos externos actualmente se ven bien en muchos países, especialmente dado que 2019 no fue un año de déficits significativos en los mercados emergentes.

“Si los precios de las materias primas se mantienen resistentes, esperamos una ampliación manejable de los déficits de cuenta corriente en los mercados emergentes”, dijo Sergey Lanao, economista jefe adjunto del Instituto de Finanzas Internacionales, en el informe, del que fue coautor Jonathan Forton, director del instituto. Economista radicado en Washington. «No creemos que los desequilibrios externos crezcan lo suficiente en 2022 como para hacer que los mercados emergentes parezcan una rabieta gradual».

Colombia es una excepción entre las economías emergentes donde los déficits comercial y de cuenta corriente se ampliaron antes de las elecciones del país empañadas por la incertidumbre política. El Instituto de Finanzas Internacionales dijo que la balanza comercial de Chile también es alta dada la trayectoria de los precios del cobre y agregó que, en general, está «más preocupado por Colombia» que por Chile.

Agregó que el déficit comercial de India, la tercera economía más grande de Asia, también se estaba ampliando, pero «no esperamos el tipo de desequilibrios críticos que vimos en el período previo a la rabieta gradual».

Economistas del Instituto de Finanzas Internacionales agregaron que la combinación de una creciente factura de importación de petróleo y fuertes importaciones no petroleras probablemente ampliaría el déficit de cuenta corriente de India a alrededor del 2,5 por ciento del PIB del país, «si el covid-19 no causa más reveses a crecimiento.” “.

En Turquía, aunque las importaciones continuaron aumentando en diciembre, el Instituto de Finanzas Internacionales espera que la devaluación de la moneda reduzca el déficit comercial a pesar del auge del crédito interno que respaldará en parte la demanda interna y las importaciones.

Mientras tanto, los valores de los mercados emergentes atrajeron $16.800 millones en entradas de capital en diciembre. Sin embargo, la inversión extranjera en acciones y bonos de mercados emergentes «fuera de China se detuvo abruptamente» debido a la preocupación de que muchas economías no se recuperen lo suficientemente rápido de la pandemia este año.

«Creemos que la perspectiva ha empeorado debido a la variable Omicron y las expectativas de un dólar más fuerte y tasas de interés más altas en Estados Unidos», dijo el Instituto de Finanzas Internacionales en su Informe de seguimiento de flujo de capital de diciembre. Transferir.

Por otro lado, China mantiene el flujo de capital visto en los últimos meses, especialmente en el último trimestre de 2021 cuando los inversores volcaron dinero en acciones chinas.

«Esta división entre los mercados emergentes chinos y no chinos tiene sus raíces en las expectativas de crecimiento. Los mercados ven a China recuperarse más rápidamente que otros mercados emergentes», dijo el Instituto de Finanzas Internacionales.

La inflación también está obligando a los encargados de formular políticas en las economías de mercados emergentes, con 15 de los 20 principales bancos centrales de mercados emergentes endureciendo la política monetaria desde mayo. En diciembre, la deuda originaria de China experimentó una salida de $9.600 millones, mientras que la deuda de China experimentó una entrada de $10.100 millones. Los datos de diciembre también mostraron $ 16,3 mil millones de entradas de acciones, principalmente debido a la recuperación de las acciones chinas, que representaron $ 12,5 mil millones del total.

«Vemos que los mercados emergentes no chinos se detienen abruptamente de facto. Detrás de este panorama general hay mucha diferenciación entre los mercados emergentes individuales», dijo el Instituto de Finanzas Internacionales.

«La variable más reciente de Omicron, una aceleración de la Reserva Federal y un dólar más fuerte conllevan riesgos adicionales para la imagen de las entradas de los mercados emergentes ya estresadas en el futuro».

Actualizado: 14 de enero de 2022 a las 3:30 a. m.