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9% de retorno!  Este stock de litio superior me parece una ganga.

9% de retorno! Este stock de litio superior me parece una ganga.

Fuente de la imagen: Getty Images

Sociedad Química y Minera de Chile (NYSE: SQM) es un productor de litio de bajo costo que actualmente se está beneficiando del aumento masivo de los precios del metal blando. La empresa, llamada SQM, tiene una presencia masiva en las salinas de Atacama en Chile, donde extrae litio de la salmuera a través de un proceso químico de evaporación y recuperación.

El desierto de Atacama en Chile es esencialmente el Reino de Arabia Saudita para el sector de vehículos eléctricos (EV), ya que allí se pueden encontrar las concentraciones de litio más altas registradas. El elemento es un material importante en las baterías de los vehículos eléctricos.

El precio de las acciones de SQM subió un 42% en los últimos 12 meses, pero aún está un 22% por debajo de su máximo de noviembre de $111.

Alta demanda y beneficios

Además del litio, los otros cuatro segmentos de negocio de SQM son piensos especiales para plantas, yodo, potasio y productos químicos industriales. La empresa es el mayor productor mundial de yodo, que se usa ampliamente en productos farmacéuticos y desinfectantes.

Esto proporciona un grado de diversificación en sus ganancias, pero la joya de la corona es el litio. Esto se debe a que la creciente demanda mundial de vehículos eléctricos y sistemas de almacenamiento de baterías hizo que el precio del litio comenzara a subir en 2021. Esto provocó un estallido cámbrico en el estado de resultados de la empresa.

para el tercer trimestre
2022 2021
Ingresos por litio y derivados de litio $ 2.33 mil millones $ 185 millones
Los ingresos totales $ 2.95 mil millones 661 millones de dólares
lngresos netos $ 1.09 mil millones $ 106 millones
utilidad neta por acción $3.85 $0.37
Fuente de datos: SQM
Para los nueve meses que terminan el 30 de septiembre
2022 2021
Ingresos por litio y derivados de litio $ 5.62 mil millones 483 millones de dólares
Los ingresos totales $ 7.57 mil millones $ 1.77 mil millones
lngresos netos $ 2.75 mil millones $ 263 millones
utilidad neta por acción $9.65 $0.92
Fuente de datos: SQM

El precio del litio ha caído este año, pero se mantiene muy por encima del promedio de cinco años. Entonces, no sorprende que la compañía esté invirtiendo para aumentar su capacidad de producción de litio. Con gran parte de eso ahora completado, la compañía espera aumentar su participación de mercado.

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Recientemente adquirió una refinería en China y la dirección está abierta a nuevas adquisiciones. Seguro que tiene el dinero para hacerlo con más de $ 3 mil millones en efectivo en el balance general.

Valoración barata con riesgos

Actualmente, la acción tiene una relación precio-beneficio (P/E) a plazo de 6,3. Esto, en comparación con un promedio del sector de 14, indica que la acción puede estar en territorio de negociación en este momento. La rentabilidad por dividendo se encuentra actualmente en la friolera del 9%, cubierta por 1,8 veces las ganancias.

Este mayor rendimiento es la recompensa por el riesgo de que los precios del litio puedan caer aún más a medida que ingresa más oferta al mercado. Goldman Sachs Es muy bajista para 2024, ya que se espera que el precio promedio del carbonato de litio sea de $ 11,000 por tonelada. Eso sería más del 75% menos que el precio actual.

Mientras tanto, Macquarie Research reclama un precio promedio de $ 62,586 por tonelada en 2023 y una tarifa plana hasta 2026. El pronóstico de consenso para 2023 es de $ 29,063 por tonelada.

Esta diferencia significa que nadie lo sabe con seguridad. Pero a largo plazo, las ventas de vehículos eléctricos deberían crecer exponencialmente, impulsadas por el cambio global hacia una economía más verde. La Agencia Internacional de Energía espera que la demanda de litio crezca 26 veces para 2050 hasta llegar a cero neto.

Esto mantendría el flujo saludable de dividendos y ganancias de la empresa durante años. Si no hubiera comprado ya las acciones de SQM, las hubiera comprado hoy a $86 la acción.

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