Howard Marx lo expresó bien cuando dijo que, en lugar de preocuparse por la volatilidad de los precios de las acciones, «la perspectiva de una pérdida permanente es un riesgo que me preocupa … y todos los inversores comerciales que conozco tienen preocupaciones al respecto». Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos encanta observar el uso que hace de la deuda, porque una carga de deuda excesiva puede causar estragos. Podemos ver eso Enel Generación Chile SA (SNSE: ENELGXCH) no utiliza deuda en su negocio. Pero, ¿deberían los accionistas preocuparse por el uso de su deuda?
¿Cuáles son los riesgos que conlleva la deuda?
La deuda ayuda a la empresa hasta que tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En el peor de los casos, una empresa podría ir a la quiebra si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, el caso más frecuente (pero aún costoso) es cuando la empresa debe emitir acciones a precios de negociación bajos, lo que debilita permanentemente a los accionistas, solo para respaldar su balance. Por supuesto, el lado positivo de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando reemplaza la dilución en una empresa con la capacidad de reinvertir con altas tasas de rendimiento. El primer paso al analizar los niveles de deuda de una empresa es analizar la liquidez y la deuda de forma conjunta.
Vea nuestro último análisis para Enel Generación Chile
¿Cuánta deuda tiene Enel Generación Chile?
La imagen a continuación, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Enel Generación Chile tenía 807.3 mil millones de deuda chilena a fines de marzo de 2021, frente a los C $ 925.1 mil millones en un año. La deuda neta es casi la misma, ya que no contiene mucho efectivo.
Una mirada a las responsabilidades de Enel Generación Chile
Los datos más recientes del balance general muestran que Enel Generación Chile tenía pasivos por 446.8 miles de millones de pesos chilenos con vencimiento dentro de un año y pasivos por 1.02 billones de chilenos con vencimiento posterior. A cambio, tenía 5.530 millones de dólares canadienses en efectivo y 535.600 millones de pesos chilenos en cuentas por cobrar que vencen dentro de los 12 meses. Entonces, sus pasivos totales son 922.8 mil millones de pesos chilenos más que la suma de efectivo y deudores a corto plazo.
Si bien esto puede parecer mucho, no es tan malo porque Enel Generación Chile tiene una capitalización de mercado de $ 1,72 billones y, por lo tanto, es probable que pueda impulsar su balance mediante la obtención de capital si es necesario. Sin embargo, todavía vale la pena examinar más de cerca su capacidad para pagar la deuda.
Medimos la carga de la deuda de una empresa en relación con la solidez de sus ganancias observando su deuda neta dividida por su EBITDA y calculando con qué facilidad sus ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) se cubren con sus gastos por intereses (cobertura de intereses). De esta forma, tenemos en cuenta tanto el monto absoluto de la deuda, como los tipos de interés que se pagan por ella.
Podemos decir que la moderada razón deuda neta a EBITDA de Enel Generación Chile (1,6), indica prudencia en lo que respecta a la deuda. Cubrir los poderosos beneficios de 72,5 veces, nos hace sentir más cómodos. La buena noticia es que Enel Generación Chile aumentó su EBITDA en un 5,7% durante un período de doce meses, lo que debería aliviar cualquier preocupación por el pago de la deuda. No hay duda de que aprendemos más sobre la deuda en el balance. Pero son las ganancias futuras, más que nada, las que determinarán la capacidad de Enel Generación Chile para mantener un balance general saludable en el futuro. Entonces, si te enfocas en el futuro, puedes verlo Libre Un informe que muestra las expectativas de ganancias de los analistas.
Finalmente, la empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; Las ganancias contables simplemente no son suficientes. Por lo tanto, está claro que debemos considerar si este EBIT conduce a un flujo de caja libre. En los últimos tres años, Enel Generación Chile ha registrado un flujo de caja libre del 65% de su resultado EBIT, lo que es casi normal, dado que el flujo de caja libre no incluye intereses e impuestos. Este flujo de caja libre coloca a la empresa en una buena posición para pagar la deuda, como y cuando sea necesario.
Nosotros vimos
En lo que respecta al balance, la característica positiva de Enel Generación Chile ha sido el hecho de que parece ser capaz de cubrir sus gastos por intereses a través de su EBITDA con confianza. Pero los otros factores que hemos indicado anteriormente no han sido muy alentadores. Por ejemplo, el nivel de pasivos totales nos pone un poco ansiosos por su deuda. Cuando pensamos en todo lo anterior, nos parece que Enel Generación Chile está gestionando bien su deuda. Habiendo dicho eso, la carga es tan pesada que recomendamos a los colaboradores que la vigilen de cerca. El balance general es claramente el área en la que debemos centrarnos al analizar la deuda. Pero al final, todas las empresas pueden tener riesgos que están fuera del balance. Caso en cuestión: hemos visto 2 señales de alerta de Enel Generación Chile Debe ser consciente de ellos y uno de ellos no puede ignorarse.
Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, no dude en descubrir nuestra lista exclusiva de crecimiento monetario neto hoy.
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Este artículo de Simply Wall St es de naturaleza general. No constituye una recomendación para comprar o vender acciones, ni tiene en cuenta sus objetivos o situación financiera. Nuestro objetivo es brindarle un análisis enfocado a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no incluir los anuncios más recientes de la empresa que son genéricos o sensibles al precio. Wall Street simplemente no tiene una posición en ninguna de las acciones cotizadas.
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Dolores Redondo es colaboradora en El Demócrata, donde cubre una amplia variedad de temas, incluyendo actualidad, política, negocios, tecnología, deportes, entretenimiento y estilo de vida. Se enfoca en brindar información clara y útil sobre los acontecimientos del momento, ofreciendo a los lectores historias relevantes y perspectivas accesibles sobre temas de interés general.