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Jefe del banco central de Chile ve recortes de tasas cautelosos en medio de riesgos globales

Jefe del banco central de Chile ve recortes de tasas cautelosos en medio de riesgos globales

(Bloomberg) — La presidenta del banco central de Chile, Rosanna Costa, dijo que los planes para extender uno de los ciclos de recorte de tasas más grandes del mundo están en suspenso, ya que las autoridades ya han incorporado nuevos riesgos globales en su visión.

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El mensaje del banco es que los costos de endeudamiento caerán aún más y el alcance de los recortes se decidirá en cada reunión, dijo Rosanna Costa en una entrevista al margen de la reunión de primavera del Fondo Monetario Internacional en Washington el sábado. Las proyecciones de la compañía son cautelosas y ya tienen en cuenta amenazas que incluyen mayores costos de transporte y un recorte arancelario estadounidense a partir de finales de 2024.

«Por lo tanto, estamos dentro de nuestros límites», afirmó Costa. «Cuando entregamos nuestro mensaje, nos referimos a una serie de movimientos que podemos utilizar para determinar si la perspectiva subyacente ha cambiado. Si hay cambios relativamente pequeños, se podría pensar que todavía estamos dentro del rango.

Las autoridades lideradas por Costa -la primera mujer jefa del banco central en la historia de Chile- han estado extendiendo su ciclo de flexibilización a un ritmo gradual este año después de vientos en contra en la inflación y sorpresas en la actividad. La Autoridad de Conducta Financiera ha reducido los costes de endeudamiento en un total de 475 puntos básicos hasta el 6,5% desde julio. Sin embargo, recientemente señalaron que la inflación tardará más en alcanzar el objetivo del 3%.

Los observadores de Chile están observando de cerca las presiones sobre los precios provenientes de un peso más débil, que ha caído un 8% frente al dólar este año. Una moneda depreciada eleva el costo de las importaciones, y Chile es particularmente vulnerable como economía relativamente pequeña y abierta que importa la mayor parte de su combustible.

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Si bien es posible que los costos de transporte aumenten aún más debido a las tensiones en Medio Oriente, Costa dijo que no es un «elemento central». Además, el escenario actual no ha conseguido sesgar al alza las previsiones de inflación del Banco.

«Lo correcto es ser cauteloso», dijo Costa. «Hasta ahora no ha habido ningún aumento. Todavía estamos en las perspectivas de nuestras proyecciones.

Costa reiteró que Chile está ahora mejor posicionado que en el pasado para resistir shocks externos y que las decisiones sobre futuros recortes de tasas serán cautelosas dada la evolución macroeconómica.

«Nuestra economía necesita que las tasas de interés sigan cayendo», dijo. «Eso sucederá tan pronto como decidamos una reunión».

Los precios al consumidor de Chile han sorprendido a los mercados desde principios de año. La inflación mensual estuvo por debajo de todos los pronósticos en marzo, después de superar las expectativas de los analistas tanto en enero como en febrero.

Mientras tanto, la actividad económica ha registrado ganancias generalizadas desde principios de año, según el indicador del PIB del banco central.

En conjunto, los banqueros centrales elevaron este mes su pronóstico de inflación para fin de año 2024 del 2,9% al 3,8%.

Tanto los economistas como los operadores encuestados por la Autoridad Monetaria esperan ahora que las autoridades reduzcan el ritmo de flexibilización en su segunda reunión consecutiva en mayo, ofreciendo un recorte de medio punto. Esa caída sigue a caídas de 75 puntos básicos en abril y 100 puntos básicos en enero.

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Chile está lejos de ser el único país latinoamericano que modera las expectativas de recortes de tasas de los inversionistas. El jefe del banco central de Brasil, Roberto Campos Neto, subrayó que las crecientes incertidumbres preparan el terreno para una lenta flexibilización, mientras que Leonardo Villar de Colombia dijo este mes que reduciría los costos de endeudamiento sin provocar salidas de capital volátiles.

(Actualizaciones con comentarios adicionales del gobernador del banco central sobre los párrafos 8 y 9.)

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