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Las historias de cobre más importantes de 2021 y que esperar en 2022

La tendencia alcista fue identificada por Goldman Sachs, quien llamó al metal «aceite nuevoEn el informe de mayo.

Mientras tanto, el proyecto minero de cobre más grande en décadas comenzó a producir en mayo. En un año turbulento, aquí están las mejores historias de latón de 2021.

# 1 Chile

El productor más grande del mundo ha decidido reescribir su constitución de la era de Pinochet que sustentaba casi tres décadas de crecimiento minero en el país sudamericano.

El nuevo proyecto de ley de impuestos y regalías ya aprobado por el Senado, si no se modifica, podría poner en peligro alrededor de 1 millón de toneladas de producción anual, lo que representa alrededor del 4% del suministro mundial de cobre.

La legislación, que enfrenta múltiples obstáculos procesales, impondrá una regalía de hasta un 75% sobre las ventas de cobre para pagar programas sociales.

Tributación del cobre en Chile.  factura

Las empresas, incluida BHP, dicen que la ley tal como está, con los impuestos sobre las ventas aumentando a medida que aumentan los precios de los metales, obstaculizaría las inversiones.

Con la elección del presidente izquierdista Gabriel Borek en diciembre, el proyecto de ley podría convertirse en ley.

Borek, el ex estudiante de derecho de 35 años, juró durante su campaña enterrar el modelo económico «neoliberal» de Chile. Aunque luego suavizó su mensaje, mantuvo la idea de darle al Estado un rol más activo en el sector, así como mayores retornos.

Durante su discurso de victoria, Borek reiteró que se opondría a las iniciativas mineras que «destruyen» el medio ambiente, en particular el controvertido proyecto de cobre y mineral de hierro de Dominga, de 2.500 millones de dólares, aprobado este año.

“Destruir el mundo es destruirnos a nosotros mismos. No queremos más ‘áreas de sacrificio’, no queremos proyectos que destruyan nuestro país, destruyan sociedades y eso lo encarnamos en un caso que fue simbólico: No a Dominga”.

La producción de cobre de Chile cayó a un mínimo de siete meses en septiembre, debido a interrupciones en el trabajo, incluida una huelga de casi un mes en la mina Andina de Codelco, cerca de la capital Santiago.

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# 2 Perú

El vecino Perú, el segundo mayor productor de cobre del mundo, también ha visto el surgimiento de un nuevo líder de izquierda.

En junio, el socialista Pedro Castillo ganó una larga y tensa batalla electoral presidencial.

Castillo dice que quiere aumentar el gasto en atención médica y educación recaudando dinero de los aumentos de impuestos a la minería y redistribuyendo las ganancias a las comunidades andinas como las que rodean el proyecto masivo Las Bambas, que es propiedad de la empresa china MMG.

Las promesas ahora se están poniendo a prueba, ya que las protestas y los bloqueos en Las Pampas, en el sur del país, presionaron a los negociadores del gobierno, lo que refleja tensiones más amplias entre las comunidades indígenas y el principal sector minero.

El gobierno y una comunidad local acordaron una tregua temporal la semana pasada luego de que el cierre de una ruta de transporte importante en la región de Champilcas durante tres semanas cerró la mina, que produce alrededor del 2% del cobre mundial.

Pero las tensiones siguen siendo altas, con amenazas de más bloqueos, ya que los críticos dicen que el gobierno de izquierda no ha cumplido las promesas a los votantes en los distritos mineros, quienes han reforzado su campaña.

Chile y Perú juntos representan aproximadamente el 40% de la producción mundial de cobre.

# 3 Kamua Cacao

Si bien el mayor productor de América del Sur experimentó una gran agitación en 2021, la empresa canadiense Ivanhoe Mines (TSX: IVN) anunció el inicio de operaciones a gran escala. Kamua Cacao El proyecto está en la República Democrática del Congo (RDC) meses antes de lo programado.

La compañía dijo que inicialmente se espera que la mina Coca-Cola, la primera mina planeada en la concesión, produzca 3.8 millones de toneladas de mineral por año a una tasa de alimentación promedio de «más del 6% de cobre» durante los primeros cinco años de operación.

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Robert Friedland, fundador de Ivanhoe, cree que el proyecto se convertirá en la segunda mina de cobre más grande del mundo y también entre las más importantes entre las operaciones más importantes.

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La compañía con sede en Vancouver también se ha comprometido a producir el cobre «más verde» de la industria, ya que trabaja para convertirse en el primer productor de cobre sin carbono del mundo.

# Inversión china

China consume aproximadamente 14 millones de toneladas de cobre cada año, más que el resto del mundo combinado. Pero el suministro interno del año pasado fue de solo alrededor de 2 millones de toneladas, incluida la chatarra, y la producción minera ha estado estancada durante años.

En una presentación en Foro Wood Mackenzie LMENick Pickens, Director de Investigación para los Mercados del Cobre, presentó dos gráficos que ponen en perspectiva los importantes desafíos de suministro de cobre de China.

El centro de importación, que incluye alrededor de 30 minas de propiedad china en África y otros lugares, ahora abastece el 40% de las necesidades del país, una proporción que se ha más que duplicado durante la última década a medida que las importaciones establecen nuevos récords cada año.

Además de la inversión extranjera directa en proyectos mineros en todo el mundo, China ha invertido más de $ 16 mil millones en la compra de compañías y activos de cobre en el extranjero desde 2010.

La venta de Glencore, bajo cierta coacción, en Las Bambas en Perú a un consorcio chino, la adquisición de China Moly en 2016 de la mina Tenke Fungurume de Freeport por $ 2.65 mil millones, y la empresa conjunta Zijin Mining con Ivanhoe Mines en la mina Kamoa-Kakula, ambas en Congo, tres ejemplos notables.

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# 2022

Se espera que el aumento de la oferta y la débil demanda enfríen los precios del cobre el próximo año.

Es probable que las expectativas de un lento crecimiento de la demanda en China y el aumento de los suministros de operaciones como la mina Anglo American Culavico en Perú mantengan los precios bajos el próximo año.

«La perspectiva a largo plazo para el cobre sigue siendo optimista, pero parece que el mercado se detendrá el próximo año en comparación con este año», dijo Karen Norton, analista senior de metales básicos de Refinitiv, quien espera un modesto superávit de cobre el próximo año.

Goldman Sachs ve que los temores de una desaceleración inmobiliaria en China son exagerados, y dice que las ganancias de los vehículos eléctricos, las energías renovables y la inversión en la red eléctrica superan el moderado arrastre de las políticas de propiedad y maquinaria.

Se espera que el suministro de las minas aumente un 3,9% a casi 22 millones de toneladas el próximo año, según el International Copper Study Group, que espera un superávit de 328.000 toneladas en el mercado de refinación.

Bank of America espera que la demanda se mantenga estable el próximo año y solo verá un superávit en 2023. Espera que los precios promedien $ 9,813 por tonelada el próximo año y $ 8,375 por tonelada en 2023.

La demanda de cobre aumentará debido a los esfuerzos de descarbonización, y JPMorgan espera que represente más del 40% del crecimiento de la demanda general el próximo año en el mercado de 25 millones de toneladas.

JPMorgan espera que la demanda total de cobre de la transición energética aumente de 1.8 millones de toneladas este año a más de 3 millones de toneladas para 2025.

(archivos de Reuters y Bloomberg)